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万科A今日复牌了 超200只基金或受影响

      停牌超过半年的万科A(21.990-2.44-9.99%)今日复牌,期间发生的种种转折,令投资者对万科的股价走势产生多种不同的判断,由于停牌前有不少基金重仓万科A,基民手中的基金净值将会受什么影响?它们还有没有套利机会?

  中国基金报记者 方丽

  万科控制权争夺大戏精彩不断,剧情也是跌宕起伏。今日万科A复牌,对于持有万科A或者持有重配万科A的基金的投资者来说,本周将是惊心动魄的一周。

  据中国基金报记者统计,停牌前超过200只基金持有万科A股票,合计持股2.7865亿股,这些基金或多或少都会受到万科复牌影响。不过,相比起万科A的实际表现,投资者需要考察的是,目前这些持有万科A的基金如何对其进行估值,市场难以预测可能会存在估值差,一旦差距较大就可能带来布局机会。不过,一些重配万科A的分级品种需要警惕。

   超两百只基金

  配置万科A

  究竟有多少只基金配置了万科A,答案是超过200只。可以说,万科A的复牌对基金净值影响面比较广。

  据Wind资讯数据显示,截至去年底(即万科停牌前),合计有220只基金持有万科A股份,持股总股份达2.7865亿股。其中投资者可以关注两类基金,一类是持有万科A流通股数较多的品种,一类是持有万科A占基金净值比较高的品种。

  首先看第一类,持有万科A较多的品种多数是指数型基金,重点是跟踪沪深300(3155.063,0.860.03%)、深证100指数的指数基金基本持有万科占比都很高,比如持有万科A股份在1000万以上的,有融通深证100、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达深证100ETF、银华深证100、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF等。此外,持有股数较高的还有东方红优势、东方红睿丰、东方红新动力、景顺沪港深精选、南方精选、海富通精选等。

  而停牌前持有万科市值占基金净值比例高的品种,也基本是指数基金。国泰国证房地产、鹏华中证800地产、华安中证细分地产ETF、工银瑞信深证红利ETF、建信深证基本面60ETF、嘉实深证基本面120ETF、博时深证基本面200ETF等在去年底持有比例超过10%。

  其实还有一批基金值得关注,通常灵活配置型基金配置权益类资产较低更追求稳健收益,因此单只个股对净值影响力也会较大。一季度末持有万科市值占该基金股票投资市值比例超过40%的品种需要关注,其中包括德邦鑫星稳健、景顺长城安享回报A、景顺长城稳健回报A、景顺长城领先回报A、华宝兴业新机遇、北信瑞丰新成长等。

   看准估值调整差异

  针对基金持有的长期停牌股,监管机构要求进行合理估值调整,目前也有不少基金对万科A的估值进行调整,值得关注。
       目前来看,对万科A估值调整有三类,第一类也是最主流的是按照指数收益法进行估值,不过每家选择的指数不一致,但是多数行业指数跌幅都超过了20%,如AMAC地产行业指数跌幅为26.36%。投资者若要计算估值水平,可以重点关注万科复牌后所跟踪行业指数涨跌幅和相关基金持有万科股票的市值在基金净值中的占比。若万科复牌之后的跌幅超过了行业指数跌幅,可能就会对净值产生影响。

  第二类是没有变化估值,这个重点出现在ETF类基金上,很多基金公司发布公告时会提及ETF对停牌股票不进行调整。这也意味着,如果万科一旦复牌下跌,将给这些ETF基金,尤其是万科A占比大的净值带来影响。

  第三类是主动采取估值调整,多数已经按照两至三个跌停进行预估,如国联安股债动态按照19.55元估值,其实这些已经按照两三个跌停估值的基金,已经对万科A的表现具备了一定的“安全垫”。

  需要明确的还有分级基金,万科若连续出现下跌,对于一些重仓品种影响很大,尤其是一些离下折较近的品种。但是若万科A复牌后不仅没跌还出现反弹,重配其中的分级基金则成为布局利器。在过去金亚科技(17.450-0.23-1.30%)乐视网(52.070-0.03-0.06%)等都出现这一情况——因市场表现和机构预估出现较大差异而出现了较明确的套利空间。


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